Σε σύνθετη συμφωνία για τη διαγραφή ελληνικού χρέους 170 δισ. ευρώ ή 80% του ΑΕΠ οδηγούνται η ελληνική κυβέρνηση, η τρόικα, οι ιδιώτες πιστωτές και ο επίσημος τομέας. Η συμφωνία που βασίζεται στην επικαιροποιημένη έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους που συνέταξε η τρόικα, προβλέπει τη συμμετοχή του επίσημου τομέα, δηλαδή της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και των κεντρικών τραπεζών της ευρωζώνης με περίπου 23 δισ. ευρώ στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.

«Την Τρίτη 7 Φεβρουαρίου αναμένεται να κλειδώσει το σύνολο της συμφωνίας», δηλώνει πηγή του ευρωσυστήματος στα «ΝΕΑ», τονίζοντας πως οι συζητήσεις για το PSI, την αγορά εργασίας και την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών βαίνουν προς ολοκλήρωση. Η ίδια πηγή αποκαλύπτει πως οι όροι της αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους έχουν συμφωνηθεί και περιλαμβάνουν τη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα με 147 δισ. ευρώ και τη συμμετοχή του επίσημου τομέα με 23 δισ. ευρώ, περίπου.

ΑΝΤΑΛΛΑΓΗ ΟΜΟΛΟΓΩΝ. Ειδικότερα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ανταλλάξει τα ομόλογα ονομαστικής αξίας 50 δισ. ευρώ που απέκτησε μέσω του Securities Markets Program (SMP) από τον Μάιο 2010 με νέα ομόλογα στην τιμή κτήσης των αρχικών χρεογράφων, δηλαδή έναντι περίπου 35 δισ. ευρώ. Ετσι, θα αποσυρθεί ονομαστικό χρέος περίπου 15 δισ. ευρώ, ή 6,8% του ΑΕΠ. Παράλληλα, ελληνικά ομόλογα αξίας περίπου 10 δισ. ευρώ που βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιο κεντρικών τραπεζών της ευρωζώνης θα κουρευτούν με τους ίδιους όρους που θα ισχύουν για το πρόγραμμα ανταλλαγής των ομολόγων των ιδιωτών πιστωτών (PSI). Εξ αυτών των ομολόγων 6 δισ. ευρώ κατέχει η Κεντρική Τράπεζα της Γαλλίας, 2,5 δισ. ευρώ η Τράπεζα της Ελλάδος και τα υπόλοιπα οι κεντρικές τράπεζες της Γερμανίας, του Λουξεμβούργου κ.ά. Από αυτά τα ομόλογα θα διαγραφούν περίπου τα 7 δισ. ευρώ.

Η τελική φόρμουλα για το PSI θα προβλέπει πως τα ομόλογα που κατέχουν οι ιδιώτες πιστωτές θα κουρευτούν κατά 71,78% σε όρους καθαρής παρούσας αξίας, κάτι που συνεπάγεται συνολικό όφελος για τη χώρα 147 δισ. ευρώ. Το μέσο επιτόκιο θα είναι 3,4% έως το 2020 και το προεξοφλητικό κοντά στο 10%. Τα νέα ομόλογα που θα λάβουν οι ιδιώτες επενδυτές θα είναι υπό το αγγλικό δίκαιο. Απομείωση 71,78% θα υποστούν και τα ομόλογα των μεμονωμένων ιδιωτών επενδυτών, κυρίως μικροαποταμιευτών, η αξία των οποίων υπερβαίνει τα 100.000 ευρώ. Για ομολογιούχους με χρεόγραφα αξίας έως 100.000 ευρώ δεν θα ισχύσει το κούρεμα. Σημειώνεται πως συνολικά τα ομόλογα των μικροαποταμιευτών αγγίζουν τα 2,7 δισ. ευρώ. Σε κάθε περίπτωση, η νομοθετική ρύθμιση για την αναδιάρθρωση του χρέους και την εισαγωγή των ρητρών συλλογικής δράσης (CACs) θα κατατεθεί στη Βουλή στις αρχές της εβδομάδας.

Η ΑΓΟΡΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ. Οι όροι της συμφωνίας για το νέο δανειακό πρόγραμμα και το PSI κλείδωσαν σε διαρκείς τηλεδιασκέψεις του Euroworking Group μέσα στην εβδομάδα. Οδηγός ήταν η έκθεση βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους (DSA) που συνέταξε η τρόικα, σύμφωνα με την οποία ακόμη και μετά την προαναφερόμενη αναδιάρθρωση (-80% του ΑΕΠ) το ελληνικό χρέος θα κυμαίνεται άνω του 120% του ΑΕΠ το 2020 αν δεν επιβεβαιωθούν τα μακροοικονομικά σενάρια.

«Οι αλλαγές στην αγορά εργασίας αποτελούν βασικό κομμάτι του σεναρίου βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους», δηλώνει στα «ΝΕΑ» κοινοτικός αξιωματούχος, εξηγώντας πως οι προβολές της τρόικας για την ανάπτυξη της οικονομίας είναι συνδεδεμένες με την εσωτερική υποτίμηση και τη μείωση των αποδοχών. «Γνωρίζουμε πως βραχυπρόθεσμα η μείωση των μισθών θα εντείνει την ύφεση, εκτιμούμε ωστόσο πως μακροπρόθεσμα θα συμβάλει στην ανάπτυξη και θα είναι τελικά παράγων μείωσης του χρέους», τονίζει χαρακτηριστικά. Στο πλαίσιο αυτό το ίδιο στέλεχος αναφέρει πως η απόφαση για μείωση των κατώτατων μισθών έχει ληφθεί ήδη και πως δεν εξετάζεται κατάργηση του 13ου και του 14ου μισθού.

ΕΥΝΟΪΚΕΣ ΡΥΘΜΙΣΕΙΣ. Βάσει των πληροφοριών των «ΝΕΩΝ», η «τελική λύση» για την Ελλάδα περιλαμβάνει και άλλες ευνοϊκές ρυθμίσεις. Συγκεκριμένα, δρομολογείται η αναδρομική αλλαγή των όρων του πρώτου δανείου που έλαβε η Ελλάδα από την ευρωζώνη και το ΔΝΤ ποσού 110 δισ. ευρώ, με περαιτέρω μείωση των επιτοκίων των δανείων που προέρχονται από τα κράτη της ζώνης του ευρώ και επέκταση των ωριμάσεων και της περιόδου χάριτος για την έναρξη της αποπληρωμής. Επίσης τα επιτόκια του νέου δανείου που θα λάβει η Ελλάδα από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF) θα είναι χαμηλότερα, ενώ προ των πυλών (στο Eurogroup) είναι και η απόφαση για αύξηση του νέου δανείου από 130 δισ. ευρώ σε περίπου 145 δισ. ευρώ.

Στελέχη του ευρωσυστήματος εκτιμούν πως θα υπάρξει η απαιτούμενη πολιτική συναίνεση στην Ελλάδα για το νέο πρόγραμμα και οι όποιες αντιθέσεις θα αποσυρθούν. Το ίδιο εκτιμούν και για τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών, προεξοφλώντας πως οι βιώσιμες ελληνικές τράπεζες θα στηριχτούν έναντι κοινών άνευ ψήφου μετοχών κατά τη διαδικασία που θα δρομολογηθεί το δεύτερο εξάμηνο του 2012. Τέλος, ξεκαθαρίζουν πως αν οι πολιτικές αποφάσεις σε Ελλάδα και Ευρώπη καθυστερήσουν θα υπάρξει δάνειο γέφυρα (bridge loan), παρότι θεωρούν πως αυτό δεν θα χρειαστεί και πως το PSI θα κλείσει το πρώτο 10ήμερο του Μαρτίου.